Bitcoin a 64.000$: l’inflazione USA minaccia il rally di BTC

Bitcoin ha mostrato una resilienza impressionante, mantenendosi vicino a quota 64.100$ mentre il mercato attende con ansia il prossimo catalizzatore macroeconomico. L’asset digitale, che ha registrato un guadagno del 2,6% nell’ultima settimana, si trova ora a un bivio cruciale.

Solo tre giorni separano i trader dal rilascio dei dati sull’inflazione USA di giugno, previsto per il 14 luglio alle ore 14:30 italiane (08:30 ET). Questo report sarà il test definitivo per verificare se il rimbalzo attuale possa consolidarsi o se rischia di essere solo una pausa temporanea prima di una correzione più profonda.

Il dilemma dell’inflazione e le aspettative sui tassi FED

Il report CPI di giugno non sarà solo un dato statistico, ma un vero e proprio bivio per il mercato dei tassi di interesse. I futures derivati, basati sulla metodologia CME FedWatch, indicano che c’è una probabilità del 64,6% che la Federal Reserve mantenga il suo range target tra il 3,50% e il 3,75% durante la riunione del 29 luglio.

Tuttavia, il rischio di un rialzo dei tassi di un quarto di punto rimane significativo, con una probabilità del 35,4% considerata plausibile dai mercati. Entro settembre, le aspettative si spostano verso un potenziale incremento, con il 50,9% dei mercati che vede i tassi tra il 3,75% e il 4,00%.

Un dato di inflazione superiore alle attese potrebbe spingere i rendimenti dei Treasury a salire ulteriormente. Il rendimento a due anni ha chiuso il 10 luglio al 4,21% e quello a dieci anni al 4,56%.

Un dato “hotter” (più alto del previsto) potrebbe non solo rafforzare il dollaro, ma anche mettere a rischio le posizioni long su Bitcoin nel caso in cui gli investitori degli ETF spot decidessero di ritirarsi. Al contrario, una sorpresa al ribasso riaccenderebbe le aspettative di un allentamento monetario.

Il ruolo degli ETF e il posizionamento dei trader

L’interesse degli investitori istituzionali mostra segnali misti. I fondi ETF Bitcoin spot hanno registrato un afflusso netto di 90,4 milioni di dollari il 10 luglio, dopo aver subito uscite complessive per 180,2 milioni nelle due sessioni precedenti. Questo movimento indica forte cautela in vista dei dati macro.

Il mercato dei futures mostra un Open Interest vicino a 47,3 miliardi di dollari, con un funding rate positivo moderato e una predominanza di liquidazioni short. Questa combinazione suggerisce una posizione attiva da parte dei trader, ma con un’esposizione long ancora prudente.

In uno scenario di inflazione elevata, i trader dovranno assorbire l’offerta per mantenere il prezzo del Bitcoin sopra il supporto chiave dei 64.000$.

Ecco i dati macroeconomici e di mercato da monitorare questa settimana:

• Inflazione USA: Pubblicazione del report CPI di giugno il 14 luglio.
• Tassi FED: Probabilità del 64,6% di mantenimento e del 35,4% di rialzo a luglio.
• Flussi ETF: Inflow netto di +90,4 milioni di dollari nell’ultima sessione.
• Futures BTC: Open Interest stabile a 47,3 miliardi di dollari.

La differenza tra l’inflazione headline e quella core produrrà le fluttuazioni più acute sui grafici. Il segnale duraturo dipenderà da come si muoveranno insieme le probabilità della FED, i rendimenti dei Treasury e il dollaro. Resta da capire se i prossimi flussi sugli ETF confermeranno il movimento attuale o se bolleranno il livello dei 64.000$ come una semplice pausa tecnica.